BitMine Immersion Technologies ha costruito uno dei più grandi tesoretti in Ethereum tra le aziende quotate in borsa. A fine gennaio, l’azienda deteneva circa 4,2 milioni di ETH, facendo di Ethereum il principale motore del suo bilancio e, in misura sempre maggiore, del comportamento del prezzo di BMNR.
Questa strategia ha funzionato in mercati forti per Ethereum. Tuttavia, con l’indebolimento del momentum di Ethereum e l’aumento dei rischi ribassisti, l’esposizione di BitMine sta ora creando evidenti segnali di stress sul grafico. La struttura del prezzo di BMNR suggerisce che in questo momento sia il rischio legato al tesoretto, e non le operazioni di mining, a determinare il trend.
SponsoredLa tesoreria di Ethereum è in perdita e il capitale resta lontano mentre il grafico diventa rischioso
Secondo l’aggiornamento più recente sulle riserve di BitMine, l’azienda ha investito circa 14,7 miliardi di dollari in asset crypto, mentre il valore di mercato attuale è sceso verso gli 11,1 miliardi di dollari. Questo divario riflette ingenti perdite non realizzate legate principalmente al calo di Ethereum.
Questo è rilevante perché le aziende con un forte focus sul tesoretto vengono valutate in base alla fiducia nel valore degli asset. Quando il valore di mercato resta al di sotto di quello investito, i grandi investitori tendono ad aspettare anziché aumentare l’esposizione.
Questa esitazione appare chiaramente nell’indicatore Chaikin Money Flow (CMF). Il CMF misura se grandi capitali stanno fluendo dentro o fuori da un asset. Il CMF di BMNR è rimasto sotto la linea dello zero, segnalando che acquisti su scala istituzionale non stanno tornando al momento.
In parole semplici, il tesoretto in ETH sta facendo da zavorra. Finché questo divario di valore non si riduce, il grande capitale ha pochi incentivi a intervenire.
Dal punto di vista tecnico, BMNR resta sotto pressione nonostante un lieve rimbalzo registrato il 21 gennaio. Quel recupero ha contribuito ad allontanare il prezzo dal supporto immediato, ma non ha cambiato la struttura ribassista di fondo — la figura del testa e spalle.
Il titolo è ancora scambiato appena sopra $25,94, in corrispondenza della neckline della struttura ribassista. Questo livello è cruciale. Finché BMNR resta sopra questa soglia, la rottura è rimandata. Una chiusura giornaliera sotto tale livello attiverebbe completamente la figura tecnica.
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In base all’altezza della figura tecnica, una rottura confermata sotto i $25,94 aprirebbe a un target ribassista di circa il 30%.
Da notare che il CMF conferma il rischio. Anche durante il rimbalzo, i flussi di capitale non sono tornati positivi. Ciò indica che il recupero è stato privo di convinzione e guidato più da un sollievo momentaneo che da una domanda reale.
I segnali ribassisti dell’EMA e la correlazione con Ethereum amplificano il rischio
Gli indicatori di momentum aggiungono un ulteriore elemento di preoccupazione. La media mobile esponenziale (EMA) a 50 giorni sta avvicinandosi a quella a 200 giorni, preparando il terreno per una potenziale death cross. La death cross si verifica quando la forza del trend di breve periodo scende sotto quella del lungo termine e spesso conferma la debolezza del trend invece di causarla.
Una media mobile esponenziale, o EMA, segue l’andamento del prezzo dando maggiore importanza ai prezzi più recenti.
SponsoredBMNR ha già mostrato sensibilità ai segnali ribassisti delle EMA. Un precedente incrocio tra medie mobili di breve termine ha portato a un calo del prezzo di quasi il 15%, confermando quanto il titolo sia reattivo alla perdita di momentum.
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Questo rischio viene amplificato dalla correlazione. La correlazione tra BMNR ed Ethereum è vicina a 0,51, il che significa che il titolo e ETH tendono a muoversi nello stesso verso più spesso che no. La stessa correlazione potrebbe essere la ragione per cui il tesoretto attuale di ETH posseduto da BitMine si trova ora in zona perdita.
Se Ethereum dovesse continuare a indebolirsi, secondo la proiezione di un crollo del 20%, questa relazione aumenterebbe la pressione ribassista invece di mitigarla.
Il grafico del prezzo di BMNR segnala ancora un rischio di ribasso del 30%
Come visto in precedenza, il grafico del prezzo di BMNR evidenzia il rischio del 30%.
Affinché il rischio possa allentarsi in modo significativo, BMNR dovrebbe riconquistare quota $34,45, invalidando così la struttura della spalla destra e segnalando una rinnovata fiducia. Senza la forza di Ethereum, tuttavia, tale scenario rimane difficile.
I rischi al ribasso appaiono più significativi. Un calo sotto $25,94 romperebbe la neckline e innescherebbe la traiettoria di breakdown del 30%, per la precisione del 33%. Questo aprirebbe importanti livelli di supporto a $22,39, $19,11 e persino il livello proiettato a $17.
Se la teoria sul crash del prezzo di Ethereum fosse confermata, la correlazione tra ETH e BMNR potrebbe rendere il breakdown una possibilità nel breve termine.
