Il prossimo grande movimento di Bitcoin potrebbe dipendere dal mercato obbligazionario statunitense. I rendimenti dei Treasury sono saliti al livello più alto degli ultimi 24 anni, rendendo le obbligazioni governative più attraenti per gli investitori e mettendo ulteriore pressione sulle criptovalute.
Secondo l’analisi di mercato di ottobre di Bitunix, il rendimento di riferimento dei Treasury USA a 10 anni è salito sopra il 5,35%. Bitcoin è sceso sotto 82.000 dollari, mentre le vendite si sono diffuse su tutto il mercato crypto.
L’exchange avverte che la pressione costante derivante da rendimenti obbligazionari elevati potrebbe rendere difficile una ripresa duratura delle crypto.
Perché l’aumento dei rendimenti obbligazionari USA minaccia Bitcoin
I Treasury statunitensi offrono agli investitori pagamenti d’interesse regolari garantiti dallo Stato. Quando i loro rendimenti aumentano, gli investitori possono ottenere rendimenti più elevati senza correre gli stessi rischi associati alle criptovalute.
Bitcoin non paga interessi fissi. Di conseguenza, rendimenti più alti dei Treasury possono spingere gli investitori a spostare capitali verso le obbligazioni governative o a mantenere liquidità.
Bitunix sostiene che questo cambiamento nelle preferenze degli investitori sta generando ulteriore pressione su Bitcoin e su altri asset speculativi.
Il rischio va oltre il settore crypto. Rendimenti maggiori aumentano anche i costi di finanziamento e possono ridurre l’attrattiva dei titoli tecnologici. Bitunix ha riportato cali settimanali nelle azioni legate alle crypto, comprese Strategy e Circle.
Tuttavia, la direzione dei rendimenti obbligazionari resta fondamentale. Un calo prolungato potrebbe aumentare l’appetito per il rischio degli investitori e favorire una ripresa di Bitcoin.
La debolezza del mercato crypto va oltre Bitcoin
Il mercato crypto più ampio ha subito perdite ancora più pesanti nel periodo dal 3 al 9 ottobre.
Bitcoin ha perso il 3,80%, mentre Ethereum ha ceduto l’8,39% e XRP è sceso del 7,09%.
Più importante ancora, solo circa il 20% delle prime 300 criptovalute monitorate da Bitunix ha registrato guadagni. Il rendimento settimanale mediano è stato di -5,18%.
Anche i token della finanza decentralizzata hanno avuto difficoltà. UNI di Uniswap ha perso il 18,37%, mentre CAKE di PancakeSwap ha ceduto il 15,92%.
Eppure il trading speculativo continua.
SAND di The Sandbox è aumentata del 57,71%, anche se Bitunix rileva poche prove di un miglioramento nei fondamentali del progetto. L’exchange attribuisce principalmente il movimento al sentiment di trading e ai flussi di capitale, pur non potendo stabilire con precisione i driver effettivi.
Nel frattempo, le materie prime hanno seguito un’altra traiettoria. L’oro è tornato a 4.200 dollari, mentre il Brent è salito sopra i 100 dollari al barile.
Il report sull’inflazione del 14 ottobre potrebbe decidere la direzione di Bitcoin
Il prossimo grande test arriverà il 14 ottobre, quando gli Stati Uniti pubblicheranno il dato sull’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di settembre.
Bitunix cita un tasso d’inflazione annuale atteso del 3,6%, in aumento rispetto al precedente 3,4%.
Un’inflazione superiore alle attese potrebbe rafforzare le aspettative che la Federal Reserve manterrà i tassi d’interesse elevati. I rendimenti dei Treasury potrebbero salire ulteriormente, generando pressione di vendita aggiuntiva su Bitcoin e sugli altri asset rischiosi.
Al contrario, un’inflazione più contenuta potrebbe ridurre la pressione sui rendimenti obbligazionari e sostenere la ripresa delle crypto.
Per i trader, il segnale chiave sarà la reazione dei rendimenti dei Treasury ai dati CPI.
L’avvertimento principale di Bitunix è che Bitcoin potrebbe rimanere vulnerabile a ulteriori perdite finché i Treasury USA continueranno a offrire rendimenti insolitamente attraenti.
