Il prezzo di Bitcoin ha iniziato la nuova settimana con un modesto rimbalzo dopo essere scivolato brevemente sotto quota $66.000. La criptovaluta si è rapidamente ripresa dal calo ed era tornata a scambiare sopra i $67.500 al momento della pubblicazione, indicando che i compratori stanno ancora difendendo i recenti livelli di supporto.
Tuttavia, questa ripresa di breve termine nasconde una configurazione tecnica rischiosa. Il grafico a quattro ore mostra ora una struttura ribassista che indica un potenziale rischio di ribasso. Allo stesso tempo, la leva sui derivati in forte calo, le vendite spot limitate e le balene inattive suggeriscono che, se ci sarà un calo, questo potrebbe svilupparsi in modo graduale invece che tramite un improvviso crollo.
La formazione head and shoulders di Bitcoin mette sul tavolo un rischio di calo del 10%
Analizzando più da vicino il grafico a quattro ore si vede Bitcoin formare un classico pattern testa e spalle, una struttura tecnica che spesso segnala un indebolimento del momentum rialzista. L’8 marzo, il prezzo di Bitcoin è sceso per un attimo sotto la neckline del pattern, per poi recuperarla rapidamente.
Questo recupero ha evitato un breakdown immediato, ma il pattern stesso rimane tecnicamente valido. Se la neckline dovesse cedere di nuovo, il movimento proiettato dalla formazione indica un obiettivo intorno ai $59.500, pari a un calo di circa 10% dai livelli attuali.
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Il rapido recupero dopo il primo calo suggerisce che la pressione ribassista non è ancora pienamente sotto controllo. Tuttavia, la struttura indica comunque che il mercato rimane vulnerabile a nuovi tentativi di ribasso.
Il crollo della leva e i funding rate indicano uno scenario di rallentamento progressivo
Il sentiment sui derivati aiuta a spiegare perché un eventuale calo potrebbe non avvenire in modo improvviso.
L’open interest di Bitcoin, che tiene traccia del valore totale delle posizioni futures e opzioni attive, è crollato nettamente negli ultimi mesi. Da un picco di circa 37,67 miliardi di dollari a inizio gennaio, l’open interest è sceso intorno a 21,32 miliardi di dollari, segnando un calo di circa 43%.
Il livello attuale è anche vicino al minimo semestrale di 18,38 miliardi di dollari, registrato il 24 febbraio, il che significa che la partecipazione con leva sul mercato rimane notevolmente ridotta.
Nonostante questo calo della leva, i funding rate sono recentemente tornati leggermente in territorio positivo intorno a 0,002%. Un funding positivo suggerisce un lieve trend rialzista dopo il rimbalzo.
Tuttavia, poiché la leva complessiva rimane bassa, il mercato manca dei grandi bacini di liquidazioni che solitamente accelerano rapidi selloff, a causa del rischio di long squeeze. In questi contesti, i movimenti di prezzo tendono a svilupparsi più lentamente, perché ci sono meno liquidazioni forzate che amplificherebbero il calo.
Le vendite spot sono diminuite del 95% mentre le balene restano ai margini
L’attività sul mercato spot rafforza l’idea che il mercato non stia subendo una pressione di vendita aggressiva.
Gli afflussi sugli exchange, che misurano quante monete si stanno spostando verso le piattaforme di trading, hanno raggiunto un picco di circa 53.709 BTC il 20 febbraio. Da allora, gli afflussi sono diminuiti drasticamente, scendendo a circa 2.879 BTC al 9 marzo.
Questo rappresenta circa un calo di 95% degli afflussi sugli exchange, segnando i livelli più bassi da circa un mese. Afflussi più bassi generalmente indicano che un minor numero di monete viene trasferito agli exchange per una possibile vendita, suggerendo che i grandi detentori non stanno correndo ad abbandonare le proprie posizioni.
Allo stesso tempo, il comportamento delle balene BTC mostra una simile mancanza di urgenza. I wallet che detengono tra 1.000 BTC e 1.000.000 BTC non hanno mostrato variazioni di saldo significative dal 5 marzo.
L’assenza di una forte accumulazione o distribuzione suggerisce che i grandi partecipanti del mercato stanno soprattutto aspettando una direzione più chiara prima di effettuare la prossima mossa.
Livelli di prezzo di Bitcoin da tenere d’occhio questa settimana
La struttura di breve termine di Bitcoin ora pone il mercato all’interno di un range di negoziazione chiave. La resistenza immediata rimane vicino a 67.600 $, un livello che il mercato non è riuscito a riconquistare in modo deciso di recente. Se i compratori riuscissero a superare quest’area, le successive zone di resistenza si trovano intorno a 68.800 $ e 70.800 $, con quest’ultima che coincide con un importante livello di ritracciamento di Fibonacci.
Un breakout più forte sopra 70.800 $ potrebbe riaprire la strada verso la zona dei 74.100 $.
Al ribasso, il supporto più importante si trova vicino a 65.600 $. Una rottura decisa al di sotto di questo livello probabilmente riattiverebbe la proiezione del pattern testa e spalle, portando potenzialmente Bitcoin verso la zona dei 59.500 $.
Per ora, la combinazione tra una leva bassa, vendite spot contenute e balene inattive suggerisce che Bitcoin potrebbe rimanere bloccato tra circa 65.600 $ e 70.800 $ mentre si sviluppa uno scenario di crescita lenta.
