Il prezzo di Bitcoin ha registrato un andamento quasi piatto nelle ultime 24 ore, oscillando attorno a 67.600 dollari. Tuttavia, le perdite degli ultimi 30 giorni raccontano una storia diversa: il prezzo è sceso di circa il 27% su base mensile. Questa improvvisa pausa intraday potrebbe non indicare una ripresa, ma piuttosto essere una lieve attesa prima della prossima discesa.
Uno dei gruppi di detentori più forti sta mostrando segnali di distribuzione aggressiva. Questi pattern corrispondono alle dinamiche storiche che hanno preceduto forti correzioni. Il pericolo si nasconde in bella vista.
SponsoredLa rottura della bear flag e il rapporto tra balene ai massimi annuali indicano uno schema storico
Bitcoin ha già rotto al ribasso una bear flag. Questa struttura presentava un rischio di crash di circa il 40% dal punto di rottura. Il pattern in sé appare debole. Ma qualcosa di molto più grande è emerso parallelamente.
L’Exchange Whale Ratio è balzato a 0,81 il 14 febbraio, raggiungendo il valore più alto in un anno. Questa metrica misura il rapporto tra gli afflussi delle 10 principali balene e gli afflussi totali sugli exchange.
La storia mostra che questo pattern si ripete con spaventosa precisione. Nel marzo 2025, il rapporto ha toccato 0,62 quando Bitcoin veniva scambiato attorno a 84.100 dollari. Il prezzo è poi aumentato di circa il 3,7% fino a 87.200 dollari in una settimana, mentre le balene anticipavano il movimento. Ma agli inizi di aprile, Bitcoin è crollato di circa il 12,6% fino a 76.200 dollari, quando è partita la distribuzione.
La stessa dinamica si è verificata a novembre. Il rapporto è salito a 0,70 quando il prezzo si trovava vicino a 88.400 dollari. Bitcoin ha registrato un rialzo di circa il 5,2% fino a 93.000 dollari, per poi crollare di circa il 7,4% fino a 86.000 dollari a metà dicembre. Il pattern è chiaro: le balene si posizionano in anticipo, il prezzo sale brevemente, poi inizia una pesante ondata di vendite.
Ora il rapporto ha toccato 0,81 a metà febbraio, quando Bitcoin veniva scambiato vicino a 69.700 dollari. È il valore più alto di questa metrica sulle balene negli ultimi 12 mesi. Il prezzo ha già iniziato a scendere e attualmente si trova intorno a 67.000 dollari. Tuttavia, il rapporto rimane elevato a 0,65.
Questo livello si colloca ancora nella zona storica delle prese di profitto, secondo quanto osservato nelle correzioni precedenti. Pertanto, anche un altro rapido rimbalzo del prezzo di BTC seguito da una correzione più profonda potrebbe non essere da escludere.
Tra l’8 e il 16 febbraio si è formata una divergenza ribassista nascosta sul grafico a 12 ore. Il prezzo ha segnato un massimo inferiore in questo periodo. L’indice RSI (Relative Strength Index), un indicatore di momentum, ha invece segnato un massimo superiore. Questa combinazione indica la continuazione del ritracciamento, piuttosto che un’inversione.
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Tutti e tre i segnali puntano verso una correzione più profonda. Ma perché dare la colpa proprio alle balene di questa debolezza?
Gli indirizzi delle balene diminuiscono mentre il cluster di offerta più solido entra in evidenza
Alcuni potrebbero sostenere che l’Exchange Whale Ratio sia salito perché gli afflussi totali sugli exchange sono diminuiti. Ma in realtà il conteggio degli indirizzi delle balene dimostra il contrario.
Gli indirizzi delle balene che detengono 1.000 BTC o più sono passati da 1.959 il 22 gennaio agli attuali 1.939. Si tratta di una perdita di 20 indirizzi durante la correzione. Questi detentori non sono spariti a caso: hanno distribuito i loro fondi mentre il prezzo scendeva. Gli indirizzi sono diminuiti insieme al calo del prezzo. Non hanno comprato il dip, ma l’hanno creato.
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Il pattern mostra che le balene hanno sfruttato i rimbalzi di prezzo solo temporaneamente, per poi vendere durante le correzioni. La loro convinzione è debole. Quando i detentori forti accumulano durante le fasi di debolezza, creano pressione d’acquisto; quando distribuiscono nelle fasi di debolezza, accelerano il ribasso. Il calo mensile del 27% di Bitcoin trova spiegazione nella fuga di 20 indirizzi di balene o almeno 20.000 BTC.
Ma il vero pericolo emerge osservando dove si concentra l’offerta. La UTXO Realized Price Distribution mostra i cluster del prezzo di realizzo in tutto il mercato, rivelando i livelli di prezzo in cui è stata creata la maggior parte dell’offerta. Queste zone fungono da forti supporti o resistenze a seconda della direzione del mercato.
Il cluster attualmente più forte si trova vicino a 66.800 dollari. Questo livello detiene la massima concentrazione di offerta sotto il prezzo attuale. Rappresenta la più ampia zona di prezzo di realizzo a breve termine. Per superarla serve una pressione di vendita molto elevata. I trader retail non hanno la forza per rompere un’offerta così densa: solo le balene hanno questa capacità, diventando potenzialmente il ‘Big Bad’ per il prezzo di Bitcoin.
Ecco il problema: le stesse balene stanno già distribuendo. L’Exchange Whale Ratio lo ha dimostrato, il calo nel numero di indirizzi lo ha confermato. Stanno vendendo attivamente sul mercato. Il prezzo attuale, vicino a 67.600 dollari, è pericolosamente vicino al cluster dei 66.800 dollari.
Sponsored SponsoredUn supporto critico del prezzo di Bitcoin è decisivo per il rischio di crollo verso $60.000
Il primo importante livello di supporto si trova a $66.600. Questo è molto vicino al cluster URPD di $66.800. Entrambi i livelli rappresentano la stessa zona tecnica e basata sull’offerta. Attualmente Bitcoin viene scambiato soltanto all’1,6% sopra questo supporto critico. Se le balene continuano a distribuire, questo livello non reggerà a lungo.
Una rottura sotto $66.600 apre la strada verso $60.000, che rappresenta circa un ulteriore 12% di ribasso rispetto ai livelli attuali. Bitcoin aveva toccato questa zona il 6 febbraio prima di rimbalzare. Tuttavia, ora la configurazione appare molto più debole rispetto ad allora: il rapporto delle balene non era ai massimi annuali e ancora non si era formata alcuna divergenza ribassista nascosta.
Ora tutti questi segnali di allarme lampeggiano contemporaneamente mentre il prezzo si mantiene appena sopra il cluster di offerta più solido. Una rottura sotto $66.600 potrebbe scatenare vendite a cascata in quanto la zona URPD viene meno. I detentori con un prezzo medio di carico vicino a $66.800 potrebbero cedere al panico. Le posizioni long a leva impostate per un recupero verrebbero liquidate. Il movimento verso $60.000 potrebbe avvenire più rapidamente rispetto al breakdown iniziale.
Al rialzo, Bitcoin ha bisogno di una rottura netta sopra $71.600 per mostrare una reale forza. Questo invaliderebbe la struttura ribassista immediata e suggerirebbe che i compratori stanno riprendendo il controllo. L’invalidazione completa del pattern si avrebbe solo sopra $79.300. Fintanto che Bitcoin non riconquista questo livello, la rottura della bear flag rimane attiva e il rischio ribassista predomina.
