Bitcoin è sceso sotto il livello di $63.000, estendendo il suo calo mensile a quasi il 30%. Il calo riflette più di una semplice volatilità di breve termine: mostra una debolezza strutturale più profonda che si sta accumulando sia sulla rete che nei flussi istituzionali.
Questa debolezza si manifesta proprio mentre Bitcoin entra nella sua più lunga fase di capitolazione dei miner su base annua. Allo stesso tempo, la domanda istituzionale tramite gli ETF continua a deteriorarsi. Queste forze, insieme, stanno ora spingendo Bitcoin verso una delle zone di supporto più importanti di questo ciclo.
Il pattern ribassista e il crollo dei ricavi dei miner spiegano la debolezza
La struttura di prezzo di Bitcoin ha iniziato a indebolirsi sul grafico a 8 ore. Si è formato un pattern testa e spalle e la linea del collo di questo modello si trova ora vicino alla zona dei $60.000, rendendo questo livello il supporto più importante nel breve periodo.
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Questa debolezza tecnica arriva mentre i miner continuano a vendere in modo aggressivo. I dati di Glassnode mostrano che il dato sulla variazione netta della posizione dei miner è rimasto in negativo ininterrottamente dal 9 gennaio al 23 febbraio. Questo periodo di 46 giorni segna la più lunga fase di capitolazione dei miner senza interruzioni su base annua. Il picco di questa fase si è registrato il 6 febbraio, due giorni dopo che il prezzo di BTC aveva toccato il minimo intorno a $60.400.
La capitolazione dei miner avviene quando i miner vendono più Bitcoin di quanti ne accumulino. Questo di solito riflette una pressione finanziaria piuttosto che delle prese di profitto.
L’esclusiva dashboard Dune di BeInCrypto aiuta anche a spiegare in dettaglio il motivo di questo cambiamento. Il revenue della rete Bitcoin, che tiene traccia delle commissioni di transazione guadagnate dai miner, è crollato drasticamente nell’ultimo anno. Le commissioni mensili sono passate da 194 BTC a maggio 2025 a soli 65 BTC a febbraio 2026. Questo rappresenta un calo di quasi due terzi delle entrate dei miner.
Con i guadagni in calo e un ritracciamento di BTC, i miner hanno meno incentivi a mantenere Bitcoin. Al contrario, sono costretti a vendere le riserve, aumentando così l’offerta sul mercato. Questa pressione costante in vendita ha indebolito la struttura di Bitcoin. Ma i miner non sono gli unici attori che si stanno tirando indietro.
Anche la domanda istituzionale ha iniziato a deteriorarsi, creando nuovi rischi intorno alla zona di supporto critica dei $60.000.
I deflussi dagli ETF e il prezzo realizzato si allineano all’avvertimento del CEO di Bitget sul supporto critico
La domanda istituzionale tramite gli ETF Bitcoin si è indebolita in modo significativo nelle ultime settimane. Ora, Bitcoin ha registrato sei settimane consecutive di deflussi dagli ETF. Questo rappresenta il periodo più lungo e ininterrotto di uscite da quando sono stati lanciati gli ETF su Bitcoin spot.
Questi deflussi indicano che i grandi investitori stanno riducendo l’esposizione invece di accumulare.
Gracy Chen, CEO di Bitget, ha affrontato direttamente questa situazione fragile proprio ieri, subito prima che BTC perdesse quota $63.000. Ha dichiarato:
“Oggi Bitcoin viene scambiato nella zona tra $64.000 e $66.000 e riteniamo che i fattori macro stiano facendo la parte del leone. La pressione di vendita è ancora concreta e forte, per cui l’asset è diventato molto sensibile alle notizie, mentre le recenti turbolenze sui dazi hanno esercitato ancora più pressione sul sentiment di rischio,” ha spiegato in dettaglio.
Ha anche individuato il livello più rilevante in questo momento:
“Dal punto di vista tecnico, riteniamo che $60.000 resti il supporto chiave per ora; una discesa sotto questo livello, causata da un importante evento macro o da un’accelerazione dei deflussi dagli ETF, potrebbe spingere l’asset fino a $50.000. In quella zona la liquidità è ampia e il supporto è consistente, quindi ci aspetteremmo un rimbalzo da entrambi i livelli e un nuovo tentativo di rialzo,” ha aggiunto.
Le sue parole evidenziano quanto i flussi degli ETF e la pressione macro siano ora strettamente legati alla struttura di Bitcoin. Questo rischio emerge ancor più chiaramente se confrontato con il prezzo realizzato di Bitcoin.
Attualmente il prezzo realizzato si trova vicino a $54.700. Questo livello rappresenta il costo medio di detenzione di tutto Bitcoin in circolazione. Storicamente, Bitcoin tende a stabilizzarsi vicino a questo livello, poiché riflette il costo aggregato di detenzione del mercato.
Se la domanda degli ETF dovesse continuare a indebolirsi e Bitcoin dovesse perdere quota $60.000, il prezzo realizzato potrebbe diventare la prossima zona di supporto principale. Questo rende l’attuale area di prezzo di BTC particolarmente cruciale.
I livelli di prezzo di Bitcoin mostrano perché l’area dei 60.000 dollari è la chiave
L’azione recente del prezzo di Bitcoin conferma l’importanza dell’area dei $60.000, già evidenziata dal CEO di Bitget. Questo livello aveva già svolto la funzione di supporto il 6 febbraio, in coincidenza con il picco dell’attuale ciclo di capitolazione dei miner. Lo stesso livello ora coincide con una zona di ritracciamento Fibonacci fondamentale attorno a $60.100.
Questa convergenza rende l’area importante sia dal punto di vista psicologico che tecnico. Se Bitcoin riuscisse a mantenersi sopra questa zona, potrebbe stabilizzarsi e tentare una ripresa.
Tuttavia, una rottura confermata sotto i $60.000 confermerebbe il breakdown della figura “testa e spalle”. In base alla struttura del pattern e ai livelli tecnici di ritracciamento, ciò potrebbe innescare un calo fino a $54.800. Questo livello coincide quasi perfettamente con il prezzo realizzato di Bitcoin.
L’avvertimento di Gracy Chen sottolinea ulteriormente quanto questa zona sia fondamentale. La sua opinione, secondo cui i $60.000 restano un supporto chiave ma potrebbero aprire la strada a perdite più profonde se i deflussi dagli ETF dovessero continuare, si allinea con la configurazione tecnica attuale di Bitcoin. Al momento, Bitcoin si trova in un punto decisivo.
Segnali di forza tornano se il prezzo di BTC riuscisse a recuperare e riconquistare la resistenza cruciale a $63.300, seguita da quella a $65.400. Tuttavia, l’invalidazione completa della struttura ribassista resta al momento esclusa.
La capitolazione dei miner continua ad aumentare l’offerta, mentre i deflussi dagli ETF segnalano una domanda istituzionale in indebolimento. Finché queste pressioni non si attenuano, il livello dei $60.000 resta la linea che separa una possibile stabilizzazione da una correzione più profonda.
