Il conflitto sui dazi tra USA e Cina, una delle principali fonti di ansia per i mercati per tutto ottobre, sembra risolto. Nonostante questo sviluppo positivo, Bitcoin non è riuscito a mettere a segno un rally la scorsa settimana, registrando al contrario un calo settimanale dell’1,72%.
La mancata reazione del mercato crypto a notizie chiaramente positive segnala un profondo indebolimento del suo momentum rialzista. Ethereum è sceso del 2,55% nella settimana, mentre anche Solana (SOL) è diminuita del 4,76% nello stesso periodo.
SponsoredI successi geopolitici non portano al rally Bitcoin e del mercato crypto
Il periodo cruciale per gli investitori crypto è stato tra il 29 e il 30 ottobre. In questo lasso di tempo si sono tenuti la riunione della Federal Reserve e il vertice ad alta posta tra il presidente USA Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping.
La Cina ha accettato tre importanti richieste statunitensi, tra cui un rinvio di un anno delle restrizioni all’export di terre rare e la ripresa delle importazioni di soia dagli USA. Di conseguenza, il vertice USA-Cina ha fornito una chiarezza considerevole. In cambio, gli USA hanno accettato di ridurre l’aliquota complessiva dei dazi sulla Cina dal 57% al 47%. I leader hanno inoltre concordato visite reciproche il prossimo anno.
La risoluzione si è riflessa immediatamente sugli asset rifugio tradizionali. Per esempio, il prezzo dell’oro, che era aumentato dopo l’escalation del conflitto sui dazi del 10 ottobre, è tornato al livello pre-escalation di circa $3.990 per oncia entro il fine settimana.
SponsoredL’Indice Nasdaq 100, un importante proxy degli asset di rischio, è salito di circa il 2,7% dal minimo del 10 ottobre. Il rischio geopolitico svanito e i solidi utili societari hanno sostenuto questo rialzo.
Eppure, il prezzo di Bitcoin ha faticato in modo significativo. Alla sera di domenica (UTC), Bitcoin scambiava vicino a $110.000, in calo del 9,4% rispetto al prezzo del 10 ottobre.
Gli analisti on-chain attribuiscono la debole traiettoria di Bitcoin alla perdita di momentum innescata dal crollo del 10 ottobre. Questo evento ha visto liquidati dal mercato dei derivati circa 19 miliardi di dollari di leva, esaurendo il principale carburante del recente rally.
Il monito di Powell prevale sulla tregua commerciale
L’altro evento significativo è stato l’annuncio dei tassi della Federal Reserve del 29 ottobre. L’FOMC della Fed ha ridotto il tasso di interesse di riferimento di 0,25 punti percentuali e ha annunciato la fine del Quantitative Tightening (QT) a partire dal 1° dicembre, notizie fondamentalmente positive per gli asset di rischio.
Tuttavia, il presidente Jerome Powell ha introdotto nuova incertezza suggerendo che la Fed potrebbe non attuare un taglio dei tassi nella riunione di dicembre dell’FOMC. È stata la prima volta che Powell ha offerto un’opinione così concreta sulla decisione del mese successivo.
Prima dell’FOMC, lo strumento CME FedWatch indicava una probabilità del 91,5% di un taglio dei tassi a dicembre. I commenti di Powell hanno fatto crollare questa probabilità al 55%, innescando un calo immediato del 2% del prezzo di Bitcoin. Sebbene la probabilità del FedWatch sia poi risalita al 70,4% domenica, le prospettive restano altamente ambigue.
I funzionari della Fed sostengono Powell, si profila una nuova incertezza
Da allora, molti funzionari della Fed hanno sostenuto pubblicamente la posizione di Powell. Il presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, ha affermato che il messaggio di Powell ha rappresentato accuratamente le diverse posizioni all’interno della Fed ed ha espresso apprezzamento per la disponibilità del presidente a segnalare un possibile mantenimento dei tassi a dicembre.
In sintesi, mentre il vertice USA-Cina ha ridotto con successo l’incertezza geopolitica di ottobre, la Fed ha introdotto un nuovo livello di ambiguità riguardo al futuro dell’allentamento monetario.
Di conseguenza, questa settimana gli indicatori macroeconomici come l’inflazione e i dati sull’occupazione torneranno ad avere un’influenza significativa. L’Altcoin Season Index, un indicatore dell’incertezza del mercato crypto, ha toccato 41 domenica, il suo livello più basso dalla seconda settimana di agosto.
La settimana in arrivo: una serie di dati macro
Un fitto calendario di pubblicazioni sui dati occupazionali dominerà la settimana: la JOLTs Job Openings and Labor Turnover Survey martedì, l’ADP Nonfarm Employment mercoledì, le Unemployment Claims giovedì e il Michigan Inflation Expectations Index venerdì. Dati sul lavoro superiori alle attese aumenteranno la probabilità di un mantenimento dei tassi a dicembre.
Si prevede che anche dichiarazioni pubbliche di vari funzionari della Fed, tra cui la governatrice Lisa D. Cook (lunedì), la vicepresidente Michelle W. Bowman (martedì) e i governatori Michael S. Barr e Christopher J. Waller (giovedì), muovano il mercato.
