I principali ETF crypto (Bitcoin ed Ethereum) hanno registrato deflussi complessivi per $672 milioni giovedì 30 ottobre. L’ETF IBIT di BlackRock ha perso $291 milioni ed ETHA ha registrato $118 milioni.
Nel frattempo, una frode di finanziamento nel settore delle telecomunicazioni da $500 milioni legata alla divisione di private credit di BlackRock ha scosso i mercati istituzionali, sollevando nuove preoccupazioni su gestione del rischio e due diligence.
SponsoredI riscatti istituzionali dagli ETF mostrano avversione al rischio
I clienti istituzionali dei principali asset manager hanno ritirato $490 milioni dagli ETF Bitcoin il 30 ottobre, secondo i dati di Farside Investors.
IBIT di BlackRock ha guidato l’esodo con rimborsi per $290,9 milioni. Anche Fidelity, Bitwise, ARK, Invesco, VanEck e Grayscale hanno registrato forti deflussi. Gli ETF su Ethereum hanno visto perdite per $184 milioni, con ETHA responsabile di $118 milioni.
L’entità di questi prelievi segnala un più ampio arretramento dal rischio mentre l’incertezza macroeconomica cresce. Gli analisti vedono i deflussi come prese di profitto e alleggerimenti di portafoglio piuttosto che panic selling.
In particolare, questo coincide con un esame più approfondito di BlackRock in seguito alle rivelazioni di una frode su larga scala nella sua divisione di private credit. La tempistica ha aumentato l’ansia tra gli investitori.
Sponsored SponsoredLo scandalo per frode di BlackRock rivela i rischi del credito privato
Le difficoltà di BlackRock vanno oltre i deflussi dagli ETF. Bloomberg riferisce che la sua divisione di private credit, HPS Investment Partners, ha perso oltre $500 milioni in uno schema di finanziamento per telecomunicazioni che coinvolgeva falsi crediti verso clienti.
Atti giudiziari presso la Corte Suprema di New York sostengono che i debitori Broadband Telecom e Bridgevoice abbiano usato contratti e fatture falsificati di società come T-Mobile e Telstra come garanzia per prestiti ingenti. I documenti del tribunale spiegano al dettaglio anche anni di falsificazioni sistematiche e dichiarazioni ingannevoli.
La frode è stata scoperta nell’agosto 2025, con conseguenti fallimenti e cause legali. BNP Paribas, partner di BlackRock nell’erogazione di questi prestiti, è anch’esso citato nella controversia.
Lo scandalo è emerso appena 90 giorni dopo che BlackRock ha acquisito HPS per 12 miliardi di dollari. L’acquisizione, finalizzata il 1° luglio 2025, mirava ad ampliare la presenza di BlackRock nel private credit. Invece, la scoperta ha sollevato interrogativi sulla due diligence e sulla supervisione del rischio da parte della società durante il processo.
Sponsored SponsoredNonostante ciò, BlackRock resta il chiaro leader nel segmento degli ETF, nonostante queste turbolenze. Secondo un’analisi di Notizie crypto dagli USA, IBIT ha attirato afflussi netti per 28,1 miliardi di dollari dall’inizio del 2025, superando tutti i concorrenti messi insieme.
Senza IBIT, il settore avrebbe registrato deflussi netti per 1,2 miliardi di dollari quest’anno. Una tale concentrazione solleva preoccupazioni per i rischi sistemici qualora BlackRock fosse costretta a ridurre l’esposizione o a fronteggiare importanti rimborsi, drenando potenzialmente la liquidità in tutto il mercato degli ETF crypto.
SponsoredLiquidazioni delle posizioni short e volatilità del mercato all’orizzonte
Man mano che il denaro istituzionale esce dagli ETF su Bitcoin, i trader a leva ora affrontano un rischio maggiore. Whale Insider ha osservato su X che oltre 3 miliardi di dollari in posizioni short su Bitcoin potrebbero essere liquidati se il prezzo raggiunge $112.600.
Con Bitcoin scambiato intorno a $109.287 al momento della pubblicazione, è distante appena il 2,48% da questa soglia. Pertanto, anche un rialzo modesto potrebbe innescare uno short squeeze e un rapido cambio di rotta del mercato.
Questa possibilità di movimenti bruschi del prezzo complica lo scenario ribassista suggerito dai deflussi dagli ETF. I dati sulle liquidazioni di Coinglass mostrano molte posizioni short accumulate appena sopra i livelli attuali. Qualsiasi movimento al rialzo potrebbe innescare una cascata di ricoperture.
L’interazione tra rimborsi istituzionali e scommesse a leva crea uno scenario precario in cui il sentiment può ribaltarsi rapidamente.
