Gli ETF su Bitcoin spot USA stanno affrontando il loro periodo più lungo di attrito istituzionale quest’anno.
Quest’anno, i fondi hanno registrato sei settimane di deflussi a causa dell’incertezza macroeconomica che sta spingendo i capitali verso i tradizionali beni rifugio.
BlackRock e Fidelity guidano l’esodo dagli ETF Bitcoin, tra turbolenze macroeconomiche
Dall’inizio del 2026, i fondi hanno perso quasi 4,5 miliardi di dollari, compensati solo da 1,8 miliardi di dollari di afflussi durante la prima e la terza settimana dell’anno, secondo i dati di SosoValue.
Il grosso delle perdite si è verificato nel corso delle ultime cinque settimane a partire dalla fine di gennaio. Questo periodo da solo ha cancellato circa 4 miliardi di dollari dal complesso degli ETF, innescato dalle recenti difficoltà di prezzo di Bitcoin.
Le perdite sono state più marcate tra gli attori principali della categoria. L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock ha perso oltre 2,1 miliardi di dollari nelle ultime cinque settimane, mentre il Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) di Fidelity ha visto uscire più di 954 milioni di dollari.
L’analista di CryptoQuant J.A. Maartun ha spiegato che i deflussi dagli ETF su Bitcoin sono pari a 8,3 miliardi di dollari, in calo rispetto al massimo storico di ottobre, segnando l’anno più debole da quando i fondi sono stati lanciati.
Nel frattempo, l’attuale e costante flusso di prelievi evidenzia un chiaro cambio di appetito istituzionale rispetto al forte momentum che ha definito questa asset class nei suoi primi due anni.
Nell’ultimo anno, le politiche macro degli USA hanno spinto a una maggiore riduzione del rischio tra gli allocatori di Wall Street.
Questo ha innescato una rotazione fuori dagli asset digitali verso i metalli preziosi come oro e argento. Per contestualizzare, l’oro e gli ETF legati all’oro hanno registrato afflussi per 16 miliardi di dollari negli ultimi tre mesi.
Tuttavia, gli osservatori di mercato hanno sottolineato che l’impronta strutturale degli ETF su Bitcoin rimane in gran parte intatta.
Eric Balchunas, senior ETF analyst di Bloomberg, ha osservato che il quadro più ampio continua a essere storicamente rialzista per questa giovane asset class.
Ha spiegato che, nonostante i recenti deflussi, i fondi hanno nettamente superato le aspettative iniziali del mercato, che prevedevano afflussi annui soltanto tra 5 e 15 miliardi di dollari.
