Bitcoin (BTC) si muove vicino a $63.000 dopo aver recuperato circa il 4%, ma resta comunque circa il 50% sotto il suo massimo storico. Un indicatore on-chain, il Bitcoin Electrical Cost vicino a $48.694, ora pone la domanda su dove questo bear market toccherà finalmente il fondo.
L’indicatore monitora il costo che i miner sostengono per produrre ogni moneta in termini di pura energia. Molti analisti lo considerano un supporto solido perché raramente il prezzo si mantiene sotto questa soglia per un lungo periodo.
Cos’è il Bitcoin Electrical Cost?
L’Electrical Cost è fornito da Capriole Investments e dal suo fondatore, Charles Edwards, membro del BeInCrypto Markets Intelligence Council.
Stima la bolletta media dell’elettricità che i miner pagano per produrre un Bitcoin. Attualmente il valore si attesta intorno a $48.694.
Un dato correlato, il Production Cost, aggiunge anche i costi dell’hardware e i costi generali a quelli dell’energia. Questo valore è più elevato, motivo per cui i due numeri non vanno confusi.
L’analista Ted Pillows ha condiviso un grafico mensile che va dal 2012 al 2026. In questo grafico, la linea rossa dell’Electrical Cost si posiziona sempre sotto il prezzo durante ogni ciclo. Bitcoin ha rimbalzato più volte su questa linea nei minimi del 2015, 2018, 2020 e 2022.
“Fino a quando non accadrà qualcosa di catastrofico, come il Covid o una recessione globale, Bitcoin molto probabilmente toccherà il fondo intorno a $50.000,” ha scritto Pillows.
Edwards ha aggiunto una precisazione importante. Il prezzo è effettivamente sceso sotto questa soglia, ma solo per poco tempo durante forti shock di mercato.
“Sì, è sceso sotto questa linea, ma solo per alcune settimane nella storia,” ha risposto Edwards.
Questa storia rende l’indicatore un supporto duraturo, più che una barriera mai violata.
Dove si colloca $48.694 nella scala dei supporti di Bitcoin
L’Electrical Cost non rappresenta un supporto isolato. Si inserisce all’interno di una serie di livelli che le recenti analisi di BeInCrypto hanno mappato.
Il primo gradino è la media mobile a 200 settimane vicino a $62.000, che Bitcoin ha raggiunto questo mese per la prima volta in questo ciclo. Sotto si trovano la media mobile a 300 settimane e il prezzo realizzato, intorno a $54.000.
L’Electrical Cost a $48.694 si colloca poco sotto questo range. Al di sotto, si apre la zona dei $40.000, che tre grafici indipendenti individuano come minimo ciclico importante.
Anche il timing conferma questo livello. L’analista Benjamin Cowen prevede il minimo intorno a ottobre 2026 come scenario base. Un conteggio distinto basato sul giorno del halving suggerisce un periodo simile, tra circa 125 giorni.
L’Electrical Cost è il livello on-chain che questi segnali indicano, pur non nominandolo direttamente. Coincide anche quasi perfettamente con quanto si aspetta Pillows, ossia un minimo vicino a $50.000.
Cosa dovrebbe accadere perché il supporto di BTC fallisca
La tesi si basa su una condizione chiara. Anche Edwards aveva sottolineato che solo una catastrofe ha portato il prezzo sotto questa soglia, quindi una recessione o uno shock stile Covid rappresentano la minaccia principale.
Anche la storia invita alla cautela. Nel 2022 la media mobile a 200 settimane non ha tenuto come supporto, e Bitcoin ha trascorso diversi mesi scambiando al di sotto di essa. Se succedesse di nuovo, il supporto a $48.694 entrerebbe in gioco.
Eventi macro potrebbero decidere la direzione. Il 17 giugno si riunirà la Federal Reserve, in contemporanea a una decisione della Bank of Japan che potrebbe mettere pressione sugli asset rischiosi.
Attualmente Bitcoin si trova vicino a $63.000, tra la media mobile a 200 settimane e il prezzo realizzato. Una chiusura settimanale sotto $54.000 metterebbe a rischio l’Electrical Cost a $48.694.
Una rottura di questo livello aprirebbe la strada all’area dei $40.000, come indicato dai grafici dei minimi ciclici. Se invece dovesse reggere, i rialzisti avrebbero la loro migliore prova che il fondo è vicino. Le prossime settimane mostreranno quale scenario il mercato sceglierà.
