Il CEO di Coinbase, Brian Armstrong, prevede che le banche statunitensi invertiranno la loro posizione sulla regolamentazione delle stablecoin e, alla fine, faranno pressione sul Congresso affinché permetta il pagamento di interessi su questi asset digitali.
La previsione di Armstrong, pubblicata il 27 dicembre su X, contraddice l’attuale impegno del settore bancario per eliminare le funzionalità generatrici di rendimento dall’atto GENIUS.
SponsoredArmstrong prevede che le banche cambieranno rotta sui divieti di interessi sulle stablecoin
Ha spiegato che attualmente gli istituti di credito stanno proteggendo i depositi a basso costo ma saranno costretti ad adottare la tecnologia per poter competere sulla raccolta di capitale.
“La mia previsione è che, in realtà, le banche cambieranno idea e arriveranno a fare pressioni a FAVORE della possibilità di pagare interessi e rendimenti sulle stablecoin nel giro di pochi anni”, ha scritto Armstrong.
Questa previsione ridisegna l’attuale battaglia legislativa sull’atto GENIUS, presentandola non solo come una disputa normativa, ma come lo scontro tra la difesa dei profitti tradizionali e un’evoluzione di mercato inevitabile.
SponsoredIl GENIUS Act, firmato a luglio 2025, vieta agli emittenti di stablecoin, come Circle e Tether, di pagare interessi direttamente ai detentori.
Tuttavia, permette agli intermediari — come gli exchange — di trasferire ai propri utenti il rendimento derivante dalle riserve sottostanti in titoli del Tesoro.
Per questo motivo, i lobbisti bancari stanno chiedendo ai legislatori di riaprire la legge per chiudere questa scappatoia.
Sostengono che ora le piattaforme non bancarie possono offrire rendimenti quasi privi di rischio sui titoli del Tesoro, pari a circa 4%–5% su equivalenti liquidi di contante. In questo contesto, le banche commerciali fanno fatica a competere senza alzare i tassi sui depositi e comprimere i propri margini di interesse netti.
Armstrong, però, ha definito i tentativi di modificare una legge già approvata come una “linea rossa” per il settore crypto.
Ha criticato l’approccio della lobby bancaria definendolo “ginnastica mentale”. Ha evidenziato la contraddizione tra l’evocare dubbi sulla sicurezza e, allo stesso tempo, difendere un modello di business basato sul pagamento di tassi inferiori al mercato ai depositanti.
Il CEO di Coinbase ha anche definito “uno sforzo sprecato al 100%” le attuali spese in attività di lobbying dei gruppi bancari.
In particolare, una coalizione di 125 aziende del settore crypto, tra cui Coinbase, ha recentemente inviato una lettera al Senate Banking Committee per opporsi a qualsiasi revisione. Il gruppo ha sostenuto che riaprire il provvedimento minerebbe la certezza normativa.
Secondo la posizione di Armstrong, le banche perderanno potenzialmente la possibilità di mantenere i depositi a tassi quasi nulli. Invece, saranno spinte a emettere propri dollari tokenizzati per catturare direttamente il differenziale di rendimento.
Finché questo cambiamento non si concretizzerà, Coinbase e gli altri operatori intendono difendere la normativa attuale che permette loro di fungere da interfaccia ad alto rendimento per i detentori di dollari.
