Ora un’azione tokenizzata può rimanere parte dell’esposizione al mercato di un trader mentre finanzia una posizione con leva. Non è più necessario venderla prima per ottenere USDC.
Ondo Perps ha aggiunto Circle tokenizzata (CRCLon), SpaceX (SPCXon) e SanDisk (SNDKon) come collaterale idoneo. I trader possono mantenere l’esposizione verso questi asset mentre li utilizzano come garanzia per operazioni su perpetual futures.
L’aggiunta arriva durante un anno molto positivo per le azioni onchain. Le azioni tokenizzate hanno raggiunto circa 1,8 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato ad agosto, rappresentando circa il 15% del mercato di real world asset tracciato, ovvero il triplo della quota di inizio 2026.
Ondo deteneva la parte più ampia con circa 957 milioni di dollari il 17 agosto.
Il Collaterale Cambia le Cose
La tokenizzazione spot offre agli investitori un’esposizione alle azioni tramite blockchain. Il collaterale consente al medesimo capitale di supportare un’altra operazione di trading mentre l’investitore mantiene l’esposizione al mercato.
Ondo ha progettato Perps affinché i trader possano utilizzare titoli tokenizzati insieme a stablecoin come collaterale multi-asset, anche permettendo di usare il token azionario collegato a una società come garanzia per un perp collegato a un’altra. L’azienda spiega anche in dettaglio l’unione tra asset spot e perp come una prima forma di prime brokerage onchain.
L’uso immediato è il rischio di copertura (hedging). Un trader che detiene un’azione tokenizzata può aprire su stessa piattaforma una posizione perp opposta. Le strategie di base rappresentano un altro utilizzo, dove si può detenere il token spot, shortare il suo future perp e incassare il funding quando i tassi sono positivi.
Ovviamente la qualità del collaterale è importante. I mercati perpetual dipendono da una valutazione affidabile dei prezzi e dalla presenza di sufficiente liquidità per gestire le liquidazioni durante periodi volatili. Le azioni portano inoltre nel modello del rischio anche dividendi, frazionamenti e altre azioni societarie.
Ondo afferma che le sue azioni ed ETF tokenizzati sono coperti da titoli e liquidità corrispondenti in transito, con le detenzioni custodite presso broker-dealer registrati negli Stati Uniti o società fiduciaria nazionale statunitense. Un revisore indipendente verifica ogni giorno lavorativo l’effettiva copertura.
Le Azioni Tokenizzate Stanno già Entrando nei Mercati del Credito
A febbraio, Ondo ha portato SPYon e QQQon nei mercati di lending Morpho, permettendo ai prodotti ETF S&P 500 e Nasdaq-100 tokenizzati di essere utilizzati come collaterale per prendere in prestito. Gauntlet fornisce la gestione del rischio per i mercati.
I data feed Chainlink per gli asset Ondo (inclusi SPYon, QQQon e TSLAon) sono anche andati live quest’anno, supportando la valutazione del collaterale in tutte le applicazioni DeFi.
Euler è stata tra le prime integrazioni, permettendo agli utenti di prendere in prestito stablecoin contro azioni ed ETF tokenizzati idonei.
Così, una security tokenizzata può iniziare come esposizione al mercato di un’azione, poi essere usata come collaterale in un prestito e infine supportare il trading di derivati. Ogni uso aggiuntivo offre agli holder più possibilità di mettere a frutto lo stesso asset nella finanza onchain.
Un Mercato da 2,8 Miliardi di Dollari Trova Nuovi Utilizzi
Ondo Stocks oggi offre oltre 440 azioni tokenizzate e ETF su Ethereum, BNB Chain e Solana. La piattaforma inoltre supera 1 miliardo di dollari di TVL, secondo Ondo e i commenti del managing director John Hoffman.
Le modalità di utilizzo stanno certamente diventando più sofisticate. Il mercato delle azioni tokenizzate ora abbraccia trading spot, credito e derivati con leva, offrendo agli emittenti un’arena più ampia in cui competere.
L’aggiunta di Circle, SpaceX e SanDisk significa che ogni asset può essere usato sia come esposizione al mercato sia come collaterale per trading all’interno dello stesso sistema.
Il collaterale dona utilità finanziaria agli asset tokenizzati anche dopo l’emissione, trasformando le azioni in parti attive della gestione di portafogli onchain.
