L’Ethereum Foundation (EF) ha annunciato che convertirà 5.000 ETH in stablecoin utilizzando la funzione di prezzo medio ponderato nel tempo (TWAP) di CoW DAO per finanziare ricerca, grant e donazioni.
Lo swap, dal valore di circa 11 milioni di dollari ai prezzi attuali, segue il framework di gestione del tesoro pubblicato dall’EF a giugno 2025.
Perché l’EF sta vendendo ETH ora
L’EF è uno dei più grandi singoli detentori di Ether, e le sue attività di vendita hanno storicamente attirato l’attenzione della community.
Questa ultima conversione segnala che l’organizzazione sta attuando attivamente la politica di gestione del tesoro pubblicata a giugno 2025.
Quella politica prevede spese operative annuali pari al 15% del valore totale del tesoro. Inoltre, mantiene una riserva di liquidità sufficiente per 2,5 anni.
Controlli periodici stabiliscono se le riserve in valuta fiat soddisfano l’obiettivo: eventuali carenze attivano la vendita di ETH nel trimestre successivo.
La Foundation ha confermato su X che sarà il meccanismo TWAP di CoW DAO a eseguire l’operazione. Il TWAP suddivide grandi ordini nel tempo per ridurre l’impatto sul mercato.
Un cambiamento più ampio verso i principi “Defipunk”
Oltre alla semplice liquidazione, il documento sul tesoro rivela un cambiamento filosofico più ampio. La Foundation si è impegnata a impiegare i capitali secondo quelli che definisce principi “Defipunk”.
Tali principi favoriscono protocolli permissionless, che tutelano la privacy e sono open source.
La nuova strategia on-chain dell’EF prevede anche solo staking, attività di lending tramite protocolli consolidati e, potenzialmente, la possibilità di prendere in prestito stablecoin per ottenere rendimento.
La policy inoltre spiega in dettaglio criteri concreti per valutare i protocolli DeFi. I progetti devono offrire self-custody, utilizzare codice libero e open source e minimizzare la dipendenza da oracoli e chiavi di amministrazione.
Un’attenzione particolare è posta sulle funzionalità di privacy. L’EF sostiene che la privacy protegge gli operatori di mercato dal front-running, dal phishing mirato e da forme di coercizione fisica.
Roadmap di spesa a cinque anni
L’EF ha segnalato l’intenzione di ridurre la spesa annuale dall’attuale tasso del 15% al 5% entro cinque anni. L’organizzazione prevede di restringere gradualmente il proprio raggio operativo durante questo periodo.
Tuttavia, la policy considera il 2025 e il 2026 come anni cruciali per Ethereum. Questo giustifica una spesa elevata ora, in prospettiva di una struttura futura più snella.
ETH viene scambiato a $2.212 al momento della pubblicazione, in rialzo del 6,5% nelle ultime 24 ore. I mercati hanno assorbito la notizia della conversione senza risultare sotto una pressione di vendita significativa finora.
