Bitcoin sta mantenendo la propria posizione in un mercato in cui quasi nient’altro ci riesce. Negli ultimi sette giorni, BTC ha guadagnato circa il 3,5%. Eppure, l’oro, il rifugio tradizionale durante le turbolenze geopolitiche, sta scambiando praticamente invariato sulla settimana a -0,05%. Questa divergenza si sta verificando nonostante un indice del dollaro USA (DXY) in crescita e un incremento del Brent, entrambi fattori che solitamente pesano sugli asset rischiosi.
I dati on-chain mostrano che la domanda d’acquisto dagli USA sta tornando tramite Coinbase. Inoltre, una divergenza RSI rialzista rimane intatta e i detentori di medio-lungo periodo stanno accumulando in modo aggressivo. La domanda ora è se questo momentum riuscirà a spingere BTC oltre la barriera dei 70.000 dollari. Si tratta del livello che ha respinto ogni recente tentativo di rialzo.
Il Coinbase Premium torna positivo e la divergenza RSI mantiene vivo il rimbalzo
Il Coinbase Premium Index, che tiene traccia della differenza di prezzo tra Bitcoin su Coinbase e gli exchange offshore, è tornato positivo per la prima volta a marzo. I dati di CryptoQuant mostrano che il premium ha raggiunto un valore di +0,00283 il 2 marzo, segnando un cambiamento significativo dopo un lungo periodo negativo che era iniziato il 15 gennaio e durato fino al 23 febbraio.
Quel periodo negativo è durato quasi 40 giorni, riflettendo una pressione di vendita continua da parte di investitori e istituzioni americane durante la correzione da oltre 90.000 dollari. Il tono è cambiato a fine febbraio. Il premium è passato in positivo il 24, 25 e 26 febbraio, per poi calare brevemente e tornare positivo il 2 marzo. Sono quindi quattro giorni in positivo in circa una settimana a partire dal 24 febbraio, dopo una delle più lunghe serie negative degli ultimi tempi.
Il tempismo è importante. Quando il premium di Coinbase è passato per la prima volta in positivo il 24 febbraio, Bitcoin ha reagito con un forte rimbalzo di quasi il 13%, andando ripetutamente a testare il livello dei 70.000 dollari. Questo livello è poi diventato una solida resistenza, ma il segnale di domanda da parte degli acquirenti statunitensi rimane attivo.
A rafforzare la situazione c’è anche un segnale rialzista dell’indice di forza relativa (RSI), un indicatore di momentum, sul grafico giornaliero. Tra il 25 gennaio e il 1° marzo, il prezzo di Bitcoin ha segnato un minimo più basso mentre l’RSI a 14 giorni ha formato un minimo più alto — un classico segnale di inversione, ovvero una divergenza rialzista.
Il prezzo ha rimbalzato sopra i 70.000 dollari per un momento prima di correggere, ma la struttura resta intatta. L’RSI sta ancora formando un minimo più alto mentre il prezzo mantiene una tendenza a minimi più bassi rispetto a fine gennaio, lasciando aperte le condizioni per un nuovo rimbalzo.
Con sia il premium di Coinbase che la divergenza RSI attivi contemporaneamente, si stanno creando le condizioni per un tentativo di recupero duraturo.
Torna la convinzione dei holder di medio-lungo termine mentre l’accumulazione accelera
Il segnale di domanda non è limitato a Coinbase. I dati di Glassnode sul Bitcoin Hodler Net Position Change, che monitora l’accumulazione da parte dei wallet che detengono BTC da almeno 155 giorni, mostrano un netto aumento dell’attività da parte dei detentori di medio-lungo termine.
Il 6 febbraio, quando Bitcoin scambiava sopra i 70.500 dollari, il cambio netto di posizione degli “hodler” a 155+ giorni era pari a 3.399 BTC. Questo indicava un’accumulazione modesta. Al 3 marzo, con Bitcoin a un prezzo leggermente più basso di 68.300 dollari, quella cifra era salita a 27.225 BTC — un aumento di circa otto volte a un livello di prezzo inferiore.
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Questo è significativo perché mostra che la convinzione tra i detentori di medio-lungo periodo sta aumentando anche se il prezzo sul breve termine resta volatile. I wallet che detengono da più di 155 giorni stanno scegliendo deliberatamente di accumulare ai livelli attuali, vedendo probabilmente la fascia tra 67.000 e 70.000 dollari come una zona di accumulazione più che di distribuzione.
Unito al ritorno del premium di Coinbase, la domanda sta crescendo in due gruppi distinti: da una parte gli acquirenti spot americani e dall’altra i detentori di lungo periodo, entrambi attivi in un contesto macro di forte incertezza. Questa convinzione risulta ancora più evidente rispetto a come l’oro, il porto sicuro tradizionale del mercato, sta reagendo allo stesso scenario.
L’oro scende mentre Bitcoin tiene: è questa la rotazione verso i beni rifugio
L’oro, che ha dominato la narrativa del porto sicuro durante tutto il 2025 e l’inizio del 2026, sta cedendo proprio mentre Bitcoin tiene la posizione.
XAU/USD era balzato sopra i 5.400 dollari qualche sessione fa. Da allora, ha corretto di circa l’8%, scendendo brevemente sotto la soglia psicologica dei 5.000 dollari.
Attualmente viene scambiato intorno a $5.170, con una performance settimanale sostanzialmente stabile a -0,05%.
Nel frattempo, il contesto macroeconomico dovrebbe teoricamente favorire l’oro. Il Brent, infatti, è salito sopra i $78, trainato dalle tensioni geopolitiche e da preoccupazioni sull’offerta.
L’aumento del petrolio alimenta le aspettative di inflazione, che vanificano le speranze di tagli dei tassi e sostengono il dollaro. Il DXY ha risposto di conseguenza, salendo a 99,076.
Eppure, l’oro ha subito una correzione e si è fermato, mentre Bitcoin ha guadagnato il 3,5% nella settimana. Un dollaro forte è normalmente negativo per entrambi. Tuttavia, anche Bitcoin sta assorbendo la pressione in modo diverso rispetto all’oro, che ora non riesce a fare altrettanto.
Questa divergenza solleva una questione importante. Che si tratti di una rotazione strutturale dall’oro verso Bitcoin o semplicemente di dinamiche di domanda diverse, i dati sono chiari. La domanda d’acquisto dagli USA sta tornando su BTC, i possessori di medio-lungo termine stanno accumulando aggressivamente e la struttura di rimbalzo giornaliera resta solida. L’oro, nonostante le spinte geopolitiche, non è riuscito a sostenere il proprio rialzo.
I livelli di prezzo di Bitcoin mostrano perché $70.000 è la barriera chiave
Con la domanda che sta creando delle basi solide, la struttura del prezzo di Bitcoin ora punta a $70.000 come livello decisivo.
In base alle estensioni di Fibonacci tracciate dal minimo del 6 febbraio (da allora è ancora in un lieve trend rialzista), la zona $70.000–$70.100 coincide con il livello 0,618 di Fibonacci. Questo rappresenta il tetto a cui si sono fermati tutti i tentativi di rally da metà febbraio. Bitcoin è rimbalzato con forza dai minimi, ha superato brevemente i $70.000, ma non è riuscito a chiudere una giornata sopra questa fascia.
Se Bitcoin dovesse ottenere una chiusura giornaliera sopra $70.100, si aprirebbe la strada verso $72.200 (0,786 Fib), per poi poter potenzialmente recuperare area $74.900 (estensione 1,0).
Al ribasso, $67.200 (0,382 Fib) è il supporto cruciale più vicino. Una rottura al di sotto di questo livello espone area $65.400 (0,236 Fib). Il livello strutturale più importante si trova a $62.400, ovvero la base dell’attuale range di Fibonacci. Una rottura confermata sotto $62.400 aprirebbe le porte ai $60.100.
Per ora, il ritorno della domanda USA grazie al premium di Coinbase, la forte accumulazione dei possessori, la divergenza RSI ancora intatta e la forza relativa di Bitcoin rispetto all’oro convergono tutte insieme. La barriera dei $70.000 resta il banco di prova principale. Una rottura al rialzo di questo livello potrebbe trasformare la narrativa di Bitcoin da resiliente a in recupero.
