Il rimbalzo del prezzo di XRP è stato exit liquidity mentre i detentori hanno scaricato il 90% delle loro riserve?

Il prezzo di XRP è rimbalzato di oltre il 30% dopo essersi ripreso dal minimo di inizio febbraio vicino a $1,12. Questo movimento ha riacceso le speranze di una ripresa e, per un breve periodo, ha spinto il token verso la zona di $1,50. Superficialmente, il rally sembrava costruttivo. Gli indicatori di momentum sono migliorati. Ha iniziato a formarsi un pattern di breakout. I trader hanno cominciato a parlare di una possibile inversione di trend.

Ma i dati on-chain raccontano un’altra storia. Invece di mostrare una forte accumulazione, le metriche sulla blockchain suggeriscono che molte persone hanno sfruttato il rimbalzo per uscire da posizioni in perdita. La vendita in perdita rimane dominante. Diversi gruppi stanno ancora riducendo la loro esposizione. Questo solleva una domanda chiave: il rimbalzo è stato dovuto a domanda reale o è stato semplicemente la liquidità d’uscita per i venditori bloccati?

L’impostazione tecnica mostra un potenziale rimbalzo, ma necessita di conferma

Sul grafico a 12 ore, XRP si trova all’interno di un pattern a wedge discendente, con un potenziale breakout del 56% sopra la trendline superiore.

Affinché questo pattern si attivi, XRP deve prima recuperare la sua media mobile di breve periodo, la media mobile esponenziale (EMA) a 20 periodi, che attribuisce maggiore importanza ai prezzi più recenti. Questo livello funge da resistenza dinamica nei trend ribassisti. A inizio gennaio, un superamento netto di questa EMA aveva innescato un rally di quasi il 30%.

Anche il momentum mostra un miglioramento iniziale.

Tra il 31 gennaio e il 9 febbraio, XRP ha realizzato un minimo di prezzo inferiore. Allo stesso tempo, il Relative Strength Index (RSI), un indicatore di momentum che misura la pressione di acquisto e vendita, ha formato un minimo superiore. Questa divergenza rialzista suggerisce che i venditori stanno perdendo forza.

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Questo scenario, da solo, indica un possibile rimbalzo.

Ma i pattern tecnici funzionano solo se chi detiene i token è disposto a restare investito. Per capire se questo rimbalzo abbia un reale supporto, dobbiamo guardare a come si stanno comportando gli investitori sulla blockchain.

Il SOPR mostra che gli holder stanno ancora vendendo in perdita nonostante il rimbalzo

Uno dei segnali di allarme più evidenti arriva dal rapporto Spent Output Profit Ratio, o SOPR. Il SOPR misura se le monete che vengono spostate on-chain vengono vendute in profitto o in perdita. Quando rimane sopra 1, indica prese di profitto. Quando resta sotto 1, indica vendite in perdita.

Dalla fine di gennaio, il SOPR di XRP è rimasto sotto 1 per oltre dieci giorni consecutivi.

Questa situazione è insolita. Dopo un rimbalzo superiore al 30%, normalmente i trader a breve termine registrano un profitto. Questo di solito spinge il SOPR verso l’alto. Ma per XRP la redditività non è mai tornata. Le vendite in perdita sono continuate anche con la ripresa del prezzo. Questo significa che molti investitori stanno ancora abbandonando posizioni in perdita.

In parole semplici, il mercato non sta registrando prese di profitto convinte. Sta assistendo a uscite dettate dallo stress. Per capire chi sia responsabile di questa situazione, dobbiamo analizzare i diversi gruppi di detentori.

I dati degli holder confermano che il rimbalzo di XRP viene utilizzato per uscire, non per accumulare

Gli HODL Waves raggruppano i wallet XRP in base a quanto tempo hanno detenuto i propri token. Questo aiuta a capire quali gruppi di investitori stanno acquistando o vendendo.

Il cambiamento più evidente è arrivato tra i detentori della coorte a 24 ore.

Il 6 febbraio, questo gruppo controllava circa l’1% della fornitura circolante di XRP. Nel giro di pochi giorni, questa quota è crollata intorno allo 0,09%. Un calo superiore al 90%.

Si trattava di trader molto reattivi che sono entrati in posizione durante la volatilità e si sono affrettati a uscire durante il rimbalzo.

Le vendite non si sono limitate a questo gruppo.

Anche la coorte da 1 mese a 3 mesi, che aveva accumulato in modo significativo a gennaio quando XRP veniva scambiata vicino a $2,07, ha ridotto la propria esposizione. La loro quota della fornitura è scesa da circa il 14,48% a metà gennaio a circa il 9,48% recentemente. Un calo di circa il 35%.

Questi holder restano in perdita. Invece di aspettare una piena ripresa, stanno approfittando dei rialzi per ridurre le perdite. Insieme, questi due gruppi spiegano perché il SOPR è rimasto depresso da molto tempo.

I trader di breve termine stanno abbandonando le operazioni fallite. Gli holder di medio termine stanno chiudendo posizioni in perdita.

Questo comportamento è tipico delle fasi di distribuzione, non delle prime fasi di una bull run. E impatta direttamente la struttura del prezzo.

I dati sul costo medio spiegano perché 1,44–1,54 dollari rappresentano una resistenza per il prezzo di XRP

Le heatmap del costo medio mostrano dove grandi gruppi di investitori hanno acquistato i loro token. Queste zone diventano spesso delle resistenze quando il prezzo vi ritorna.

Per XRP, il cluster più forte nel breve termine si trova tra 1,42 e 1,44 dollari. In questa fascia sono stati accumulati oltre 660 milioni di XRP. Si forma così una potente zona di vendita.

Quando il prezzo si avvicina a questa zona, molti holder raggiungono il pareggio. Dopo settimane di perdite, scelgono di uscire dal mercato.

Al di sopra di questo cluster si trova il livello di 1,54 dollari, che coincide con una resistenza dell’EMA. Insieme, queste zone formano una barriera che XRP ha ripetutamente fallito di superare. Ogni volta che il prezzo di XRP si avvicina a questa regione, le vendite aumentano. Questo è coerente con la distribuzione osservata nel SOPR e nelle HODL Waves.

Se XRP fallisce ancora vicino a 1,44 dollari, il rischio di ribasso aumenta. Un rifiuto potrebbe riportare il prezzo verso 1,23 dollari e potenzialmente fino a 1,12 dollari, il recente minimo. Questo rappresenterebbe un calo di oltre il 20% dai livelli attuali.

Solo una rottura sostenuta sopra 1,54 dollari, supportata da una maggiore redditività e una riduzione delle vendite, cambierebbe questa struttura di prezzo di XRP.