BitMine di Tom Lee aggiunge 35.000 Ethereum, ma il titolo BMNR crolla

BitMine Immersion Technologies di Tom Lee ha appena acquistato altri 35.000 Ethereum, ampliando ulteriormente la sua già enorme tesoreria in ETH. Normalmente, un’accumulazione così aggressiva indicherebbe fiducia e dovrebbe sostenere il prezzo dell’azione. Invece, il prezzo dell’azione BitMine è sceso di quasi 2% nelle ultime 24 ore ed è ora in calo di oltre 8% dal 13 febbraio.

Questo crea una strana contraddizione. BitMine continua ad acquistare Ethereum, ma la sua azione continua a scendere. A prima vista, sembrano due storie distinte. Ma sotto la superficie, potrebbe essere tutto collegato.

BitMine aggiunge altro Ethereum, ma il titolo crolla

L’ultimo acquisto di Ethereum da parte di BitMine rafforza la sua strategia di diventare una delle aziende con la maggiore tesoreria in ETH. L’acquisto di 35.000 Ethereum, in due tranches, in un solo giorno, dimostra una forte convinzione di lungo periodo. L’acquisto ha portato il totale delle sue riserve a 4.371.000 Ethereum, con una riserva combinata (tra cash e crypto) ora pari a circa 9,6 miliardi di dollari.

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Le aziende di solito aumentano le proprie riserve quando si aspettano prezzi futuri più alti, non più bassi. Tuttavia, la reazione del prezzo dell’azione racconta una storia completamente diversa. Dal 13 febbraio, l’azione BitMine è scesa di oltre 8% e anche il grafico tecnico mostra ora una rottura al ribasso.

Recentemente, il titolo è sceso sotto il limite inferiore di una bear flag. Una bear flag si forma dopo un forte calo, seguito da un debole recupero.

Quando il supporto inferiore si rompe, spesso significa che la precedente struttura di recupero si è indebolita e l’azione è entrata in una zona tecnicamente fragile. In base alla struttura del pattern, l’attuale rottura potrebbe proseguire di oltre 50% se la debolezza dovesse persistere. Tuttavia, questo calo non conferma automaticamente vendite attive da parte degli investitori, come vedremo nella prossima sezione.

Questo crea un divario tra il rafforzamento della posizione di tesoreria di BitMine e l’indebolimento del prezzo dell’azione, suggerendo che altri fattori esterni possano influenzare il movimento.

Gli acquisti retail migliorano, ma i grandi investitori restano cauti

Nonostante il calo del prezzo, il comportamento degli investitori sotto la superficie mostra alcuni segnali di forza. Un indicatore chiave è l’On-Balance Volume, o OBV. Questo indicatore monitora la pressione di acquisto e vendita cumulativa. Quando l’OBV sale, significa che anche gli investitori retail stanno accumulando, anche se il prezzo non ha ancora reagito.

Tra il 9 e il 13 febbraio, il prezzo dell’azione BitMine ha formato un massimo decrescente, a segnalare un indebolimento della forza del prezzo. Tuttavia, l’OBV ha mostrato un massimo crescente nello stesso periodo. Ciò segnala che l’attività di acquisto sta aumentando in modo silenzioso. Questo suggerisce che anche gli investitori retail continuavano ad accumulare azioni BitMine nonostante il calo del prezzo.

Un altro importante indicatore, il Chaikin Money Flow (CMF), mostra anch’esso condizioni in miglioramento.

Il CMF misura se grandi capitali stanno entrando o uscendo da un titolo. L’indicatore è salito recentemente, segnalando migliori afflussi e una divergenza simile all’OBV.

Tuttavia, il CMF resta sotto la linea dello zero, il che significa che il flusso di capitali verso BitMine è ancora complessivamente negativo. Questo suggerisce che i grandi investitori istituzionali non stanno ancora sostenendo completamente il recupero. Gli investitori retail stanno entrando, ma i capitali istituzionali restano cauti.

Insieme, l’OBV crescente e il CMF in miglioramento suggeriscono che la partecipazione sottostante si sta stabilizzando e non sta collassando. Questo indica che la recente rottura non sia dovuta a vendite aggressive da parte degli investitori BitMine. Al contrario, la debolezza dell’azione sembra essere più strettamente collegata alla pressione sul prezzo di Ethereum stesso, riflettendo il ruolo crescente di BitMine come proxy ad alta beta di Ethereum piuttosto che un titolo che si muove in modo indipendente.

La debolezza di Ethereum trascina al ribasso il prezzo delle azioni BitMine

La ragione principale dietro il calo dell’azione BitMine diventa evidente se la si confronta con Ethereum. Il prezzo di BitMine è fortemente correlato a quello di Ethereum. La correlazione misura quanto due asset si muovono insieme. La correlazione di BitMine con Ethereum è salita da 0,50 a 0,52. Questo significa che il titolo si comporta sempre di più come un proxy diretto di Ethereum.

Allo stesso tempo, il mercato dei futures su Ethereum mostra un sentimento sempre più ribassista. Il rapporto long-short di Ethereum è sceso a livelli estremamente bassi. Questo rapporto misura quanti trader si aspettano un aumento dei prezzi rispetto a quelli che prevedono un calo. Un rapporto basso significa che la maggior parte dei trader si aspetta ulteriori ribassi.

Queste posizioni ribassiste impattano direttamente anche BitMine. Poiché BitMine detiene un’enorme tesoreria in Ethereum, il suo titolo tende a indebolirsi quando anche Ethereum affronta pressioni ribassiste.

Ora il grafico tecnico mostra livelli chiave da monitorare. BitMine ha già perso il supporto vicino a 19 dollari. Il prossimo supporto importante si trova vicino a 15 dollari. Se anche questo livello dovesse cedere, il titolo potrebbe scendere verso 12 dollari e perfino fino a 9 dollari, una zona più vicina al livello previsto da cui potrebbe crollare secondo il pattern a bear flag.

Al rialzo, una ripresa richiederebbe innanzitutto la riconquista dei 21 dollari. Un’inversione rialzista più solida necessiterebbe invece di un movimento sopra i 29 dollari.

BitMine che acquista altro Ethereum avrebbe dovuto essere un segnale rialzista. Anche gli investitori retail stanno accumulando gradualmente, e gli afflussi di capitali stanno migliorando. Tuttavia, il denaro istituzionale resta prudente, e anche Ethereum mostra un sentiment ribassista. Poiché ora BitMine si muove quasi di pari passo con Ethereum, la direzione del suo titolo dipende fortemente dalla forza di Ethereum. Se Ethereum resta debole, BitMine potrebbe continuare a subire pressioni, indipendentemente dagli acquisti.

In apparenza, l’acquisto di Ethereum da parte di BitMine e il calo delle azioni BitMine sembrano eventi separati. In realtà, riflettono la stessa forza sottostante.