L’acquisizione di Kraken indica una scommessa istituzionale sulla crescita esplosiva del prop trading crypto

Quando Kraken ha annunciato l’acquisizione di Breakout a settembre 2025, ha inviato un segnale chiaro al settore crypto: il prop trading è arrivato. L’operazione ha segnato la prima volta che un grande exchange di criptovalute è entrato direttamente nello spazio del proprietary trading, unendo l’infrastruttura di livello istituzionale di Kraken con il modello di finanziamento basato su valutazione di Breakout.

“Breakout ci offre un modo per allocare capitale basandoci sulla prova delle competenze anziché sull’accesso al capitale stesso,” ha dichiarato Arjun Sethi, co-CEO di Kraken. “In un mondo che sta rapidamente passando da ‘chi conosci’ a ‘cosa sai’, vogliamo costruire sistemi che premiano le performance dimostrate, non il pedigree.”

L’acquisizione riflette una tendenza più ampia: ciò che era iniziato come un fenomeno di trading retail si è evoluto in un settore che attira una grande attenzione istituzionale—e capitali significativi.

I numeri dietro il boom

La crescita del settore prop trading è stata davvero straordinaria. Secondo i dati di Google Trends, il volume globale di ricerca per “prop trading” è aumentato di oltre il 5.000% tra il 2020 e il 2025. Il termine di ricerca ha recentemente raggiunto i massimi storici, riflettendo una consapevolezza senza precedenti e una domanda elevata per i programmi di trading finanziato.

Gli analisti del settore stimano che il mercato del prop trading abbia raggiunto un valore di 5,8 miliardi di dollari nel 2024 e si prevede che raggiungerà i 14,5 miliardi di dollari entro il 2033. Si tratta di un tasso di crescita annuale composto che supera la maggior parte dei settori fintech—il prop trading è cresciuto del 1.264% tra dicembre 2015 e aprile 2024, a fronte di una crescita del 240% delle ricerche sull’investimento tradizionale nello stesso periodo.

Il segmento crypto di questo mercato sta crescendo ancora più rapidamente. Un recente report di settore ha evidenziato che il 90% delle prime 20 aziende di prop trading ha registrato un aumento dell’interesse nelle ricerche su Google nel solo agosto 2025, con le società crypto-native che hanno riscontrato una crescita particolarmente marcata.

Perché i principali attori stanno prestando attenzione

L’ingresso di Kraken nel prop trading non è avvenuto in modo isolato. L’exchange aveva già acquisito NinjaTrader per 1,5 miliardi di dollari e Capitalise.ai nei mesi precedenti all’accordo con Breakout, segnalando una spinta strategica per coprire l’intero ciclo di vita del trading retail e professionale. Gli osservatori del settore ipotizzano che queste acquisizioni stiano preparando il terreno per una possibile IPO di Kraken.

L’acquisizione di Breakout affronta nello specifico una proposta di valore importante: integrando il prop trading direttamente in Kraken Pro, l’exchange può identificare e coltivare trader capaci, generando ricavi sia dalle commissioni di valutazione sia dagli accordi di profit-sharing. Breakout aveva già emesso oltre 20.000 account finanziati dal suo lancio nel 2023—una base clienti che ora può accedere alla liquidità e all’infrastruttura istituzionale di Kraken.

Per il settore del prop trading, l’acquisizione rappresenta una conferma importante. Quando un exchange regolamentato di livello istituzionale con la reputazione di Kraken decide di puntare strategicamente sul modello dei trader finanziati, segnala che il prop trading si è spostato dalle sue origini retail verso una realtà più solida e duratura.

Il panorama competitivo in evoluzione

L’accordo Kraken-Breakout ha riplasmato le dinamiche competitive nel prop trading crypto. Player affermati come FTMO—considerata il punto di riferimento del settore dal 2015—oggi si trovano a competere non solo con altre società prop, ma anche con grandi exchange che dispongono di risorse molto più ingenti e vaste basi di utenti già esistenti.

FTMO ha risposto espandendo la propria offerta crypto, aggiungendo 22 nuove coppie e migliorando gli spread a luglio 2025, portando il totale a oltre 30 strumenti CFD crypto. L’azienda ceca ha servito oltre un milione di trader e mantiene un punteggio di Trustpilot di 4,8/5—un dato rilevante in un settore dove la fiducia resta fondamentale.

L’acquisizione ha però creato anche opportunità per le piattaforme che si posizionano in modo diverso. Mentre le prop supportate dagli exchange competono su capitale e infrastruttura, sta emergendo una nuova categoria di società crypto-native focalizzate sia sullo sviluppo dei trader sia sul finanziamento.

La prossima frontiera, lo sviluppo del trading integrato con l’intelligenza artificiale

Sebbene l’acquisizione di Kraken metta in luce la maturazione istituzionale del prop trading, evidenzia anche una lacuna che le piattaforme innovative stanno cercando di colmare. La maggior parte delle società prop—including Breakout—si concentra principalmente su valutazione e fornitura di capitale. Ciò che non offrono è uno sviluppo sistematico del trader.

Questo è importante perché i dati sulle performance dei trader sono molto chiari. Fonti di settore riportano costantemente che solo tra il 5 e il 10% dei trader supera la prima valutazione e una percentuale ancora inferiore riceve effettivamente i pagamenti dagli account finanziati. Il collo di bottiglia non è la mancanza di capitale—sono le lacune psicologiche e tecniche che causano il fallimento dei trader.

Tra le piattaforme che stanno affrontando questa lacuna, Fondeo.xyz è emersa come uno degli esempi più interessanti di quella che alcuni osservatori definiscono la “prossima generazione” di prop trading crypto. La piattaforma integra il coaching AI direttamente nell’esperienza del trader finanziato—un approccio che riconosce la psicologia del trading come inseparabile dalla performance. Per i trader che hanno avuto difficoltà con il modello di valutazione tradizionale, questa combinazione tra finanziamento e sviluppo rappresenta una proposta di valore profondamente diversa.

L’approccio riflette una tendenza più ampia negli strumenti AI per il trading. Il mercato globale dell’AI nel trading dovrebbe espandersi da 24,53 miliardi di dollari nel 2025 a 40,47 miliardi di dollari entro il 2029—un tasso di crescita annuale composto del 13,3%. Tuttavia, mentre la maggior parte degli strumenti AI si concentra sull’esecuzione o sull’analisi, l’integrazione del coaching AI nelle infrastrutture di società prop rappresenta un’opportunità ancora poco esplorata che piattaforme come Fondeo.xyz stanno inaugurando.

Cosa significa questo per i trader

Per gli aspiranti trader crypto, l’acquisizione Kraken-Breakout rappresenta sia un’opportunità sia un invito alla cautela. Da un lato, il coinvolgimento istituzionale porta credibilità, infrastrutture migliori e piattaforme potenzialmente più stabili. I trader Breakout ora hanno accesso agli standard di sicurezza di Kraken, a una liquidità istituzionale e al supporto di uno dei nomi più affidabili nel settore crypto.

Dall’altro lato, il prop trading istituzionale potrebbe diventare più competitivo e meno tollerante agli errori. Kraken ha dichiarato esplicitamente che il programma di valutazione di Breakout è “intenzionalmente rigoroso,” pensato per verificare competenze di gestione del rischio e disciplina nella strategia prima che venga allocato capitale. La maggior parte dei candidati, sottolineano, non supera il test al primo tentativo.

Questo crea una segmentazione naturale nel mercato. I trader che si sentono sicuri delle proprie capacità potrebbero orientarsi verso nomi affermati come FTMO o opzioni supportate da exchange come Breakout. Chi invece desidera sviluppare le proprie competenze mentre accede al capitale—soprattutto nell’ambiente unico 24/7 delle crypto—potrebbe trovare piattaforme integrate come Fondeo.xyz più adatte al proprio percorso di crescita.

Uno sguardo al futuro: l’istituzionalizzazione del prop trading

L’acquisizione di Breakout da parte di Kraken difficilmente sarà l’ultima operazione di questo tipo. Mentre il prop trading raggiunge livelli storici di interesse nelle ricerche e il mercato si espande verso una valutazione stimata di 14,5 miliardi di dollari, anche altri exchange di primo piano e aziende fintech molto importanti probabilmente valuteranno mosse simili.

Gli osservatori del settore si aspettano un consolidamento. Le aziende più piccole, con pagamenti poco affidabili o pratiche discutibili, faranno fatica a competere con piattaforme supportate dagli exchange, che dispongono di risorse molto più ampie. Allo stesso tempo, anche i player che si differenziano — grazie a una tecnologia superiore, allo sviluppo di trader basato sull’intelligenza artificiale o a una specializzazione su mercati specifici — ritaglieranno spazi sostenibili di nicchia.

I dati di Google Trends parlano chiaro: l’interesse per il prop trading non mostra segni di rallentamento. Per i trader, questo si traduce in più possibilità, infrastrutture migliori e una crescente legittimazione. Per il settore, significa che la transizione dal fenomeno retail a una vera asset class istituzionale è ormai ben avviata.

Come ha spiegato Sethi di Kraken: “È così che dovrebbero funzionare le moderne piattaforme finanziarie. Trasparenti, programmabili e aperte a chiunque abbia un vantaggio.” Nel 2026, questo vantaggio potrà arrivare non solo dalle capacità di trading, ma dalla scelta della piattaforma giusta su cui svilupparle — sia che si tratti di un gigante istituzionale che di un innovatore specializzato che punta sull’intelligenza artificiale per far crescere i trader.